??
您现在的位置:主页 > 甬华塑机 >

油脂历史回顾

发布日期:2021-12-10 03:12   来源:未知   阅读:

  今年油脂波动剧烈,盘面操作上亦是难上加难。鉴于豆棕联动性很强,本文欲以豆油为代表重新梳理油脂历年行情,希望能给投资者提供更加全面系统的认识。

  豆油于2006年1月9日在大商所挂牌上市,西安至美未来少儿英语培训班“停课” 上百,因中储粮先后六次抛储导致大量毛豆油流入市场,前六个月处于低位调整阶段。2007年,全球面临金融危机,在国际原油带动下进入大牛市,2008年上半年,受国内托市、抛储以及调运等调控政策压制,先于外盘降温;下半年则正式跟随国际原油进入下行通道。2009-2010年上半年,全球经济逐渐复苏,加之大豆增产,豆油底部徘徊。2010年下半年开始,随资金面走宽,豆油逐渐回升。2011年2-9月,在基本面支撑和宏观风险打压的双向影响下,豆油高位振荡;9月后,受美豆利空和欧债危机波及,又从高位回落。2012年整体走势受CBOT大豆主导;此外,马棕增产,豆棕价差扩至历史高位2200。2014年,在基本面严重利空影响下,豆油重心下移,不仅美豆种植面积创纪录,而且棕榈油产量逐步恢复。2016年,在马棕减产以及国内低库存推动下,开启新一轮牛市格局。2017年回归弱势,棕榈油从厄尔尼诺中恢复,马来迎来增产,年末库存也升至270万吨的历史高位。2018年延续低位振荡,尽管中美贸易谈判反复,但鉴于美豆丰产且南美扩种,成本端支撑不强,贸易战影响边际弱化;且马棕11月库存更是达近十年新高300万吨,基本面又添一利空。河南销售与市场杂志社有限公司原总编辑李颖,2019年9月后,在中美谈判恶化和美豆减产预期双重推助下,豆油企稳回升。2020年年初遭遇新冠疫情的黑天鹅事件冲击,豆油年后开盘跌停;5月后,在东南亚减产预期驱动下,开启大牛市行情。2021年,马棕复产无望,盘面屡创新高;马来引进3.2万外劳缓解减产危机,2022年能否如愿复产将是油脂转势的核心所在。

  经相关性检验发现,在全球经济面临高通胀时,油脂金融属性凸显,和原油呈现高度相关性。2008年金融危机时期以及2020年至今由新冠疫情引发的全球经济衰退期间,相关系数均在0.8以上。目前看来,国际原油走势将对国内油脂有较强指引作用。

  根据连棕走势与马棕月度期末库存来看,当库存处于极值水平时,一般对应极端行情。例如2012、2015以及2017年年底库存均到达260万吨以上的水平,对应期价一路走低;2018年库存更是累积至300万吨以上;而在减产年2010、2016以及2020年,累库受限,给了价格上行动力。此外,2016年未能迎来大牛市的原因,本文认为与2015年年底菜油抛储以及宏观环境改善有关。

  根据国内油脂库存与期价来看,整体上负相关性较为明显,高库存对应低价位。截止2021年12月3日(第48周),全国豆油商业库存为84.16万吨,三大油脂库存为153.45万吨,对照库存分位值来看,均处于历史低位。所以,仅从库存角度,难以成为油脂转势依据。

  热门评论网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。

  投资者关系关于同花顺软件下载法律声明运营许可联系我们友情链接招聘英才用户体验计划涉未成年人违规内容举报

  不良信息举报电话举报邮箱:增值电信业务经营许可证:B2-20090237

甬华注塑机 | 全电动注塑机 | 高速薄壁注塑机 | 甬华塑机 | 社区 | 新闻中心 | 企业文化 | 地方资讯 |

宁波甬华塑料机械制造有限公司是专业制造塑料注射成型机的厂家,诚挚欢迎中外客商洽谈业务,服务热线0574,88217538,甬华塑机秉承“科技兴厂”的发展战略方针,甬华研发的甬华全电动注塑机,甬华高速薄壁注塑机等系列注塑机产品多次获得省市级科技进步奖